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SK하이닉스 시총 1위 등극이 현실이 됐다. 22일 장 마감 기준 SK하이닉스 시가총액은 2,079조6,655억원으로 삼성전자 보통주 시가총액(2,060조8,132억원)을 18조8,523억원 앞섰다. 삼성전자가 2000년 11월 21일 이후 한 번도 내주지 않았던 코스피 시총 1위 자리가 25년 7개월 만에 바뀐 것이다(한국거래소·연합뉴스, 2026.06.22).
다만 우선주를 포함한 기업 전체 시총 기준으로는 삼성전자가 2,241조5,473억원으로 여전히 1위다. SK하이닉스의 시총은 삼성전자 보통주+우선주 합계의 92.61% 수준이다. 숫자 해석에 따라 결론이 달라지는 이 상황이 오늘의 핵심이다.
- 1SK하이닉스 보통주 시총 2,080조원 vs 삼성전자 보통주 2,061조원 — 25년 7개월 만의 코스피 왕좌 교체
- 2우선주 포함 시 삼성전자 2,242조원으로 1위 유지 — 집계 기준에 따라 순위 달라져
- 3SK하이닉스 올해 주가 상승률 348.4% vs 삼성전자 194.8% — 격차의 핵심은 HBM 집중도
- 4하나증권 “밸류에이션상 하이닉스가 더 비싼 상황 — 단기 과열 시그널 중 하나”
이 글에서는 시총 역전의 구조적 배경, 우선주 포함 시총 논란의 의미, 그리고 투자자가 지금 읽어야 할 포인트를 짚는다.
SK하이닉스 시총 1위 된 이유, HBM 집중도 차이가 핵심이었다
올해 SK하이닉스 주가는 348.4% 올랐다. 삼성전자도 194.8% 급등했지만 격차가 크다. 이 차이를 만든 핵심은 사업 구조다. SK하이닉스는 AI 데이터센터의 핵심 부품인 고대역폭메모리(HBM) 집중도가 높다. 반면 삼성전자는 반도체 외에도 스마트폰·가전·디스플레이 등 방대한 포트폴리오를 갖고 있어, AI 반도체 초강세의 수혜를 온전히 받지 못하는 구조다. HBM이 왜 지금 가장 중요한 반도체 키워드인지 궁금하다면 HBM4가 왜 지금 가장 중요한 반도체 키워드인가를 확인하자.
여기에 올해 하반기 SK하이닉스의 미국주식 예탁증서(ADR) 상장 기대감도 주가를 끌어올리는 요인으로 꼽힌다. SK하이닉스는 지난 3월 미국 SEC에 ADR 상장을 위한 공모 등록신청서(Form F-1)를 제출한 상태다. ADR 상장이 이뤄지면 글로벌 투자자의 접근성이 확대돼 추가 수급 유입이 기대된다.
이날 SK하이닉스는 5.61% 급등했고 삼성전자는 0.14% 하락했다. 하루의 움직임이 25년의 역사를 바꿨다.
- SK하이닉스의 시총 역전은 HBM 집중 사업 구조와 ADR 상장 기대감이 맞물린 결과다. 삼성전자의 방대한 포트폴리오는 AI 반도체 쏠림 장세에서 오히려 상대적 약점으로 작용했다.
우선주 포함 시총 논란, 어떻게 봐야 하는가
삼성전자 측은 즉각 입장을 냈다. “기업 시가총액은 보통주와 우선주를 포함한 주식 가치의 전체 합계”라며 우선주가 빠진 수치 인용이 투자자 혼란을 야기할 수 있다고 말했다. 실제로 우선주인 삼성전자우(005935)의 시총은 180조7,341억원에 달한다. 이를 포함하면 삼성전자 전체 시총은 2,241조원으로 SK하이닉스를 크게 앞선다.
그렇다면 어느 기준이 맞는가. 둘 다 맞다. 보통주 단독 시총은 의결권이 있는 일반 주주 관점에서 기업 지배력의 시장 평가를 반영한다. 전체 시총은 기업이 발행한 모든 주식의 시장 가치를 반영한다. 투자자 입장에서는 자신이 보유한 주식의 종류(보통주 vs 우선주)에 따라 어떤 기준을 참고해야 하는지가 달라진다. 우선주와 보통주의 차이가 헷갈린다면 우선주 보통주 차이 완벽 정리를 참고하자.
- 보통주 기준으로는 SK하이닉스가 1위, 우선주 포함 전체 기준으로는 삼성전자가 1위다. 두 수치 모두 틀리지 않으며, 어떤 목적으로 시총을 보느냐에 따라 적절한 기준이 달라진다.
단기 과열 시그널, 지금 투자자가 봐야 할 것
시총 역전 소식이 화제이지만 증권가에서는 경고음도 나왔다. 이재만 하나증권 연구원은 “밸류에이션상 SK하이닉스가 삼성전자보다 비싼 상황”이라며 “강세장에서 발생할 수 있는 단기 과열 시그널 중 하나”라고 진단했다(연합뉴스, 2026.06.22).
이익 기준으로 보면 이 진단에 무게가 실린다. 2분기 영업이익 전망치는 삼성전자 87조7,000억원(전년비 +1,776%), SK하이닉스 62조9,000억원(+583%)이다. 이익 규모와 증가율 모두 삼성전자가 SK하이닉스보다 크다. 그런데 시총은 SK하이닉스가 앞선다. 이재만 연구원은 “향후 코스피의 추가 상승을 위해선 삼성전자의 주가 상승 속도가 SK하이닉스보다 빨라져야 할 것”이라고 진단했다. SK하이닉스의 HBM 기술이 왜 이렇게 높은 프리미엄을 받는지 배경을 더 깊이 이해하려면 SK하이닉스 HBM 기술 분석을 참고하자.
투자자 입장에서 지금 이 데이터는 두 가지를 시사한다. 첫째, SK하이닉스의 단기 과열 가능성을 인식하고 추격 매수를 자제할 필요가 있다. 둘째, 이익 대비 저평가 상태인 삼성전자가 다음 반등 구간에서 상대적으로 유리한 위치에 있을 수 있다는 점이다.
- 이익 규모와 증가율 모두 삼성전자가 앞서는데 시총은 SK하이닉스가 높다. 이는 밸류에이션 부담을 의미한다. 코스피 추가 상승을 위해선 삼성전자의 주가 회복이 필요하다는 진단이 나오는 이유다.
참고자료
– 한국거래소, 코스피 시가총액 현황, 2026년 6월 22일
– 연합뉴스, “하이닉스, 삼전 제치고 시총 1위…우선주 포함시 삼전 1위 사수”, 2026.06.22
– 이재만 하나증권 연구원 코멘트, 2026년 6월 22일
– 해당 수치는 장 마감 기준이며, 주가 변동에 따라 순위는 달라질 수 있다.
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